Crédito y crecimiento industrial. Un análisis de causalidad en México, Brasil y Corea del Sur, 1970-2013
Hernández Barriga, Plinio;
Bollain Parra, Esteban Palabras clave (keywords):
polÃticas públicas,
public policy,
crédito,
causalidad,
crecimiento industrial,
causality,
industrial growth,
credit
PolÃtica y Cultura
No. 43; Primavera 2015
Págs. 149-163
Resumen
El propósito del presente estudio es investigar la causalidad entre el crecimiento industrial y la expansión del crédito hacia el sector privado no financiero en tres economÃas emergentes: México, Brasil y Corea del Sur, en el periodo 1970-2013. Mediante la aplicación del análisis de causalidad de Granger (1969), se encontró una relación de causalidad unidireccional que va desde el crecimiento industrial a la expansión del crédito al sector privado no financiero en las tres economÃas, conclusión contraria a la teorÃa económica ortodoxa. Los resultados sugieren medidas de mayor intervención del Estado para regular y promover el dinamismo industrial y del sector financiero.
Abstract
The purpose of this study is to investigate the causality between industrial growth and the expansion of credit to the non-financial private sector in three emerging economies: Mexico, Brazil and South Korea, in the period 1970 2013. By applying the Granger (1969) causality analysis, we find a unidirectional Granger causality from industrial growth to the expansion of credit to the nonfinancial private sector in the three economies. Thus, it is shown that industrial growth is driving the financial development and not the other way, as suggested by the orthodox theory. Results suggest greater measures of state intervention to regulate and promote the industrial and financial sector dynamism.
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